No. 6 - Dic. 2010 - Opciones reales y flujo de caja descontado (Bulletí de Observatori de Divulgació Financera (ODF). Nota tècnica) / Juan Mascareñas Pérez-Íñigo 
No. 6 - Dic. 2010 - Opciones reales y flujo de caja descontado (Bulletí de Observatori de Divulgació Financera : ¿cuándo utilizarlos?
de Juan Mascareñas Pérez-Íñigo, Marcelo Leporati
Bulletin de Observatori de Divulgació Financera (ODF). Nota tècnica
Cuando se valora un proyecto de inversión debemos decidir si además de utilizar un método de descuento de los flujos de caja esperados (el VAN, por ejemplo) debemos también complementarlo con la utilización de otro que valore la flexibilidad implícita en el mismo (opciones reales, por ejemplo). Esto dependerá fundamentalmente del grado de incertidumbre existente y del valor actual medio esperado del proyecto. Para comprobarlo mostramos el entramado económico-financiero en el que se basa el VAN y las opciones reales; un ejemplo basado en la opción de abandono para ver cuando es útil esta metodología y cuando no; y, por último, un listado –no exhaustivo- de ejemplos reales en los que las opciones reales demuestran su utilidad.
